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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 088 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Annexe 1 : Exemple de calcul de la courbe zéro-coupon
(c) Courbis www.courbis.fr Annexe 1 : Calcul de la courbe ze'ro-coupon Taux a` terme et taux futurs 88 Chacune des obligations qui suivent est de'crite par une fiche qui comprend : * L'intitule' de l'obligation tel qu'on peut le trouver dans les journaux financiers (par exemple 'BFCE 10% 7/1/96) ; * La date ou` le cours a e'te' releve' (28 aou^t 1992 dans les exemples qui suivent) ; * Le cours de l'obligation a` cette date (qui est le montant nominal N utilise' dans le calcul de'crit au chapitre 1) ; * Le taux nominal de l'obligation (qui permet de calculer le montant des coupons) ; * On trouve ensuite la valeurs des diffe'rents flux (avec leur re'partition en inte're^ts et capital), ainsi que leurs dates de versement. Dans le cas du premier coupon, le calcul du coupon couru est effectue' a` partir de la date courante et de celle du versement du dernier coupon) ; * Pour les n-1 premiers coupons, on calcule les taux du marche' correspondants a` leurs maturite's (par interpolation exponentielle des valeurs de'ja` calcule'es) et on en de'duit le montant nominal des ze'ro-coupon (0 cp) correspondants, d'ou` le montant du ze'rocoupon ge'ne'rant le dernier flux ; * Gra^ce a` ces calculs, on en de'duit le taux et la maturite' du ze'rocoupon e'quivalent au dernier flux financier, qui est le couple de donne'es recherche'.
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