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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 052 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Chapitre 3 : Taux d'intért futurs et taux d'intért à terme
(c) Courbis www.courbis.fr Chapitre 3 : Taux d'inte're^t futurs et taux d'inte're^t a` terme Taux a` terme et taux futurs 52 Conclusion Il est clair que la prime de terme n'est pas fixe mais de'pend de divers parame`tres de'crivant l'e'tat du marche'. Il est important de noter que les re'sultats e'voque's ci-dessus tendent a` montrer que la de'pendance n'est pas la me^me selon la prime de terme e'tudie'e. En particulier, il semble que plus la prime correspond a` des e'che'ances proches, plus il y a de'pendance envers des indicateurs de l'activite' e'conomique (ce qui s'explique sans doute par le fait que cette activite' est mieux pressentie a` court terme). Cependant, dans tous les cas, il existe une de'pendance positive entre la prime et le niveau des taux (plus les taux sont e'leve's, plus la prime est forte), ce qui intuitivement parait e'vident. Cette de'pendance de la prime envers l'e'tat du marche' laisse supposer une quantification de cette prime, non-observable, a` partir de variables observables. Un mode`le e'conome'trique (calibre' par exemple par approximations successives ou a` partir d'enque^tes comme celle utilise'e dans l'e'tude de'ja` cite'e) permettra donc de rendre observable cette prime et donc de rendre observables les anticipations du marche'.
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