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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 057 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Chapitre 3 : Taux d'intért futurs et taux d'intért à terme
(c) Courbis www.courbis.fr Chapitre 3 : Taux d'inte're^t futurs et taux d'inte're^t a` terme Taux a` terme et taux futurs 57 Conclusion Nous avons vu qu'il existe une prime de terme qui rend difficile l'observation des anticipations du marche'. Cependant, lorsque cette observation est possible (par exemple gra^ce a` des enque^tes re'alise'es aupre`s des investisseurs), on a pu montrer que les anticipations ne sont pas rationnelles, puisqu'elles ne prennent pas en compte toutes les informations disponibles et ne sont donc pas les meilleures possibles. Nous avons vu cependant, que cette prime de terme pouvait e^tre explique'e en fonction de diffe'rentes variables (par exemple l'activite' e'conomique). Il en re'sulte donc qu'il serait possible d'estimer les taux futurs en fonction des taux a` terme apparents en tenant compte de ce que la prime de terme (inconnue) est elle-me^me fonction de certaines variables connues. Il suffirait donc de conside'rer la forme re'duite des trois e'quations : taux futur = f(taux anticipe's) taux anticipe's = g(taux a` terme, prime de terme) prime de terme = h(variables e'conomiques) Soit : taux futur = f(g(taux a` terme, h(variables e'conomiques)))
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